A piacon több hasonló pletyka kering, mint például a „sell in may and go away”, azaz add el a részvényeidet májusban, mert a szabaságolások miatt várhatóan áresés lesz, vagy hogy szeptemberben a részvénypiacon a pénzügyi zárások végett az árak mérséklődése a jellemző. Ám ezek a megfigyelések statisztikailag nem mindig eléggé megalapozottak.

Az egyetlen kivétel az úgynevezett „Mikulás rali”. A történelem azt mutatja, hogy december elején a részvénypiacon az árfolyamok csökkennek egészen a hónap közepéig, majd utána, mint a rakéta kilőnek, és január elejéig határ a csillagos ég. 1982 óta a 24 év alatt 21-szer következett be e jelenség, mely egy 87,8%-os sikerrátának felel meg.

Az Egyesült Államokban a befektetők, akik megjátszották az év végi ralit, részvényenként átlagosan 2,7%-os hozamot realizálhattak ezalatt a pár hét alatt. Hosszabb távra visszatekintve, ha december közepe előtt a részvénypiacokon a bika uralkodott, azaz az árak emelkedtek, 84% esély volt arra, hogy bekövetkezik az év végi rali, míg amikor a trend lefelé volt, a december közepe utáni időszakban az árak 68%-ban emelkedtek.



A statisztikai adatok azt bizonyítják, hogy az év végi rali bekövetkeztének akkor a legnagyobb az esélye, hogyha a december 11. előtti két hétben az árfolyamok mindössze kisebb mozgásokat mutatnak. 1930 óta 28 olyan év volt, amikor az árak ebben az időszakban a -1% és a +3% közötti sávban mozgotak. A 28 évből 26-szor bekövetkezett az év végi rali. Ez egy 93%-os sikerrátának felel meg, mely a világ pénzügyi piacain hihetetlenül jónak számít. Azokban az években, amikor az árak több mint 1%-kal csökkentek, a december 11 utáni emelkedésre 76% esély volt, míg amikor az árak a december 11. előtti két hétben több mint 3%-kal emelkedtek, az év végi ralira 62% volt a valószínűség.

No, de miért is dominálnak a vásárlások év végén a részvénypiacokon? Az Egyesült Államokban az adóoptimalizálások végetti eladások decemberre általában befejeződnek, s a piacon a vásárlók maradnak többségben, nem is beszélve arról, hogy a pénzügyi intézmények és befektetési alapok az új évre szeretik pénzük nagy részét befektetve tudni, így a vásárlók táborát tovább bővítve. Az amerikaiak az új év közeledtével feltöltik a magánnyugdípénztáraknál lévő számláikat, mely friss pénzt hoz a piacra, a részvényárakat még nagyobb vételi nyomás alá helyezve. A befektetési alapok kezelői év végi prémiumaikat elért eredményeik után kapják, így az árfolyamok emelkedésében ők is mindenképpen érdekeltek.

A rejtély azonban továbbra is az, hogy vajon az idén is bekövetkezik-e a várva várt emelkedés, vagy 2007 a kivételek éve lesz? A választ hamarosan megtudjuk.

Hogy a tendencia várhatóan folytatódik, arra több indok is van. Az amerikai jegybank várhatóan nem emeli a kamatokat a közeljövőben, sőt a piac 2008-ra a kamatok csökkentésére számít. A bankrendszerbe a Fed a laza monetáris politikájával egyre több pénzt enged be, amit a pénzmennyiségre vonatkozó M2 ráta folyamatos növekedése is alátámaszt. Az amerikai gazdasági növekedés sem mutat még jelentősebb lassulást, míg az infláció az Egyesült Államokban folyamatosan mérséklődik. A hosszú távú hozamok is ismét 5% alatt vannak, mely tökéletes gazdasági környezetet biztosít a cégek számára.

A bátrabb befektetőknek tehát várhatóan ismét itt a lehetőség, hogy még az év végén fialtassák egy kicsit összegyűjtött vagyonukat, s javítsák az idén elért eddigi hozamaikat.

Hamilton Tőzsdeügynökség Zrt.

Óriási mozgások a deviza- és részvénypiacokon (hanganyag)
A karácsony mentheti meg a befektetőket (hanganyag)
Forró a hangulat a keleti piacokon (hanganyag)

Forrás: Gazdasági Rádió - Privátbankár.hu Internetes Újság